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融资盘被逼平仓 市场希冀走慢牛

来源:禾木资产管理   时间:2014-12-11   浏览数:724
 作者:林志林

  今证监会连泼两盆水,为股市降温。 

  一是,提前到11日就下发12只新股批文。二是,预告下周将查券商的两融业务。  

  前一项,对市场已不构成大的冲击。而后一项,压力是明显存在。 

  据公开数据,市场在13天内从2500点暴涨到3100点,并放出12000多亿的不正常的世界股市的天量,无疑是过度投机的标志。这与过度融资不无关系。13天内,券商给客户的融资额从7574亿骤增到9199亿,增加了24%。相当于增加了一倍的市场存量保证金(现为1万亿)。客户1:2融资比比皆是,甚至有1:3,1:5恶性融资的情况。129日当天波动257点,两天波动400点,很大程度是融资盘追涨杀跌所为。 

  在过度融资的作用下,大盘连续暴涨,券商股6天中有5天集体涨停,盘子很大的航空股、有色股、地产股也动辄涨停,连石化双雄都敢连续两天涨停。一时间,市场失去理性,比谁的胆子大,谁敢在涨停板上排队,就能快速盈利,将股市变成了赌场。而理性投资者却失去了判断市场走势的能力。这种情况若继续下去,很容易导致系统金融风险的爆发,危及社会的稳定。正因为此,90年代的主管领导对1:1的透支都严查,几次行情都终结于清查透支。 

  好在,现在证监会在行情开始不久就及时查两融中的违规,并是打招呼性质,使之规范化,尽早化解风险,提示市场走较长时间的慢牛。这是十分必要的,是符合大多数投资者的愿望的。广大投资者欢迎的是包括养老基金在内的新增资金,而不是随时会引爆市场的透支盘。但此举不会改变牛市的逻辑和趋势。

  据了解,巨量过度融资盘,主要在连续涨停、短期涨幅翻倍的券商股中。所以,风闻下周要查融资违规,今上午盘面就作出了反应,券商股集体放量震荡下跌,资金出逃。仅中信证券、海通证券就逃出118亿和93亿。同时,前期涨幅巨大的保险股、地产股也出逃明显。预计,融资盘平仓还将持续数日。 

  这正好让大盘放弃3000点上继续高歌猛进的冲动,回到2900点、2800点上方收盘补课,盘实基础,以利后市,同时给市场转换热点创造了机会。 

  上午虽然上证指数跌18点,深成指跌33点,但昨日已经暴涨的中小板和创业板仍然涨17点和2点。成交量2917亿,比昨日又减少230亿,这是好事。涨跌比:496:429,617:456,黄线高高在上,多数股票上涨,没有出现齐跌,而是结构分化,个股机会仍多,较为理想。
来源:东方财富网 2014年12月11日 

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