作者：边风炜
八月的IPO终于出台了，“每个月总有那么几天让人不那么舒心”。对于很多资金有限的投资者来说，这几天总是很难抉择，参与新股吧，虽是无风险，但放弃了二级市场的大好行情，不参与吧，好像浪费了免费买彩票的机会，又不甘心。
从过去两个月的情况来看，一般市场在新股认购前两天下跌，新股认购时见底，结束时回升，基本是一个纯资金腾挪的游戏。对于想入场的投资者来说，把握这一规律，利用这一规律，或许能获得不错的超额收益。本月会否持续这样的规律，我们拭目以待。
随着市场的回升，投资者的情绪逐渐升温，每月的新股认购逐渐从存量资金腾挪转移为了新增资金入市。近期有两个数据值得注意，一是存量保证金在过去两月增加了近2500亿；二是融资余额达到了5000亿元，这两个数据都创出了2010年来的新高。而更值得注意的是即使在过去两周没有新股的日子里，资金也都沉淀了下来，我们有理由相信，各路资金正在蜂拥入市，而每月的新股认购，将促成更多投资者将银行存款搬入股市。如果这是管理层早就预料到的，那我们不得不佩服高层的手段，确实高明。
在解决了资金的问题后，还需解决市场题材或经济等基本面的问题，2005年后的大牛市起因是股改，在之后的两年时间内，上千家公司停牌股改，赚钱效应导致大量资金入市，推动牛市。
当下，改革无疑是本轮行情的核心，如果在未来两年，也有上千家公司将停牌进行资产兼并等改革措施，那么是否我们也有理由相信赚钱效应将使资金入市最终推动股市转暖并迎来牛市。
如果上述逻辑成立，那么广撒网、多播种，应是当下的可用策略。对大量低价低市值公司进行埋伏，就像当年对股改的全面伏击一样；同时对于创业板中小板的优质个股仍以新经济、新产业的转型思路为主，相信随着改革和转型的深入，资本市场将不再仅仅是经济的晴雨表，将成为经济转型的火车头和重要帮手。
来源：国泰君安 2014年8月25日
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