作者：宋璇
“此次闭门会议最令人振奋的是，证监会首次提出2015年要过渡到注册制；企业申报材料后三个月内给予答复。对此，券商投行人士的表现颇为淡定，‘向注册制过渡是迟早的事，时间节点不是最重要的，重要的是在这段时间中证监会出台怎样的配套措施，因为注册制需要多个制度的支持和配合。’”
A股IPO焦虑症虽有缓解，但未痊愈。近日，证监会就新股发行改革召开闭门会议，IPO重启预期走强，市场仍有起伏。不过，与此前闻IPO色变的惊慌表现相比，如今投资者对IPO重启的消息已没那么敏感。
“A股蓝筹走强，市场赚钱效应明显，此时如果公布新股改革方案，并公布IPO重启的具体细则，应该是一个不错的时机。”华北地区一家券商投行部高管对《国际金融报》记者表示，“IPO停滞，催热了并购重组市场，但对一部分企业来说，他们还是想通过IPO的途径融资，尤其是一些高科技企业，他们拥有创新型的技术和模式，并不想就这样被并购。”
“已经坚持几年了，再熬半年或许就能看到光明了。”对于IPO重启传闻，企业宁可信其有，但上周又有两家企业没坚持住，先后选择终止审查。
截至目前，IPO终止审核企业增加至274家。
相比A股市场IPO的沉寂，美国和香港的IPO市场逐步升温，尤其是美国市场掀起的新一轮高科技公司IPO的风潮。
A股IPO:监管层开会市场又猜快了
IPO重启似乎有迹可循。
9月13日，针对新股发行体制改革方案的具体问题，证监会召集部分券商高层人士和学者召开了闭门会议。
新股发行改革办法征求意见可谓旷日持久。6月6日，证监会发布了《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》，征求意见时间是6月7日至6月21日。当时，机构预计新股发行改革办法会在8月发布。再次召开闭门会议，市场人士解读为，“某种程度上反映了监管机构对于改革尺度还是举棋不定。”
“我没有参会，但从同行透露出来的内容来看，与此前公布的征求意见稿相比，差别不太大，只是对一些技术问题进一步细化，比如市值配售、网下配售、新股定价和申购等问题。”上述华北投行人士表示。
据报道，新股发行方式将改为市值配售，为维护中小投资者权益，所有大股东将不能参与市值配售。有媒体报道称，新股发行改革办法在广泛征求意见后，最快国庆前、最迟10月中旬公布。在此之后，IPO将尽快重启。
此次闭门会议最令人振奋的是，证监会首次提出2015年要过渡到注册制；企业申报材料后3个月内给予答复。对此，券商投行人士的表现颇为淡定。上述华北投行人士就指出：“证监会早就提出了市场化的改革方向，因此，向注册制过渡是迟早的事，时间节点不是最重要的，重要的是在这段时间中证监会出台怎样的配套措施，因为注册制需要多个制度的支持和配合。”
基于上述监管机构的动作，许多在会企业士气大增。“之前我们也了解了赴港上市的流程，也接触了一些潜在买家，但整体情况不令人满意。”上述董秘表示，“像我们这样的高科技企业，市场潜力巨大，创始人都不愿意放弃主导权。已经坚持几年了，再熬半年或许就能看到光明了。”
但也有没坚持住的。证监会公布的最新IPO申报企业情况表显示，苏州金禾新材料股份有限公司和北京迪信通商贸股份有限公司先后终止审查，至此，IPO终止审核企业增加至274家。
“已经熬到这个时候了，除非是业绩真的没办法拿出手，现在这个时点再撤材料，真的很不合算。”一家拟在创业板上市的公司董秘对《国际金融报》记者表示，“保荐人普遍预计今年年底应该能够开闸。”
来源：国际金融报 2013年9月25日
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